Биткоин больше не следует четырёхгодичным ценовым циклам, демонстрируя худшую динамику котировок за всю свою историю. Аналитики Outlier Ventures отмечают, что халвинг больше не оказывает фундаментального значения, имея только некоторые психологические эффекты.
После халвинга в 2024 году цена биткоина упала на 8 %, согласно данным Outlier Ventures. Каждый раз между четырёхгодичными циклами халвинга цена обновляет новый максимум, превосходя прошлый рекорд в несколько раз. Например, в конце 2013 года после халвинга биткоин достиг отметки $1,2 тыс., а в конце 2017 года — $20 тыс. В 2021 году биткоин взлетел до $69 тыс., но затем цена скорректировалась.
2024 год стал особенным годом для биткоина, поскольку цена криптовалюты впервые превысила предыдущий максимум до наступления халвинга. В марте цена BTC выросла до $73 тыс., что стало возможным благодаря спросу со стороны запущенных в январе спотовых биржевых фондов (ETF) для биткоина в США.
Халвинг не оказывает существенного влияния на цену биткоина и других цифровых активов, как отмечает руководитель исследований Outlier Ventures Джаспер Де Мэре. Важно отметить, что биткоин имеет ограниченную эмиссию, и концепция Hodl, предполагающая долгосрочную пассивную инвестиционную стратегию, играет важную роль на рынке.
В Outlier Ventures утверждают, что инфляция в сети главной криптовалюты незначительна с 2016 года, учитывая зрелость и диверсификацию рынка криптовалют. Несмотря на заметный рост цен после халвинга 2020 года, Де Мэре считает это совпадением. Этот цикл роста был связан не с самим халвингом, а с масштабным вливанием капитала центральными банками по всему миру, когда только в США денежная масса увеличилась более чем на 25% за год.
Однако существуют и другие расчёты относительно «эффекта халвинга», указывающие на 150-дневный период вместо 125 дней, предложенных аналитиками Outlier Ventures. Специалисты из компании K33 считают, что биткоин всё ещё демонстрирует корреляцию со вторым и третьим циклами. Рост начинается примерно через 150 дней, то есть только в конце сентября.
Несмотря на низкие темпы инфляции в сети главной криптовалюты, более 94% всех монет уже добыто, что составляет 19,75 млн BTC ($1,125 трлн). Это означает, что биткоин-майнерам осталось создать всего 6%, или 1,25 млн монет ($71,2 млрд) по курсу на 5 сентября.